期货配资有时间限制邓海清:什么才是“看门人”郭主席的第一使命?

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  来源:海清FICC频道 作者:邓海清,九州证券全球首席经济学家,金融四十人论坛特邀研究员;陈曦,“海清FICC”大资管频道研究员

  2期货配资有时间限制017年3月2日,新任银监会主席郭树清出席新闻发布会并答记者问,主题为“介绍银行业支持供给侧结构性改革有关情况”。

  从发布会现场来看,记者提问主期货配资有时间限制要集中于监管改革等方面,监管改革确实也是2017年中国改革的最重要看点之一,但是从郭树清主席介绍情况来看,监管改革并非郭树清主席的第一使命。

  郭树清主席明确指出了重点做好四方面工作,其中第一项是更积极、更主动地支持和参与供给侧结构性改革,这也是期货配资有时间限制本次新闻发布会期货配资有时间限制的主题;第二项与第一项内容相期货配资有时间限制近,是进一步提升服务实体经济质量和水平。这与不久前的中央财经领导小组会议的定调一致,供给侧结构性改革仍然被放在第一要务。

  对比证监会新闻发布会的主题,可以更直观的感受到两者的区别:证监会新闻发布会的主题为“协调推进资本市场改革稳定发展”,重点强调金融监管改革内容,而郭主席则更为强调银行体系如何服务供给侧结构性改革大局。

  监管改革被郭主席放在了第三点和第四点,结合答记者会的内容,尽管郭主席对于建设监管协调机制持肯定态度,但是对于银行监管模式的态度尚不明确。记者提问,什么样的监管模式更适合当下的中国金融业,在金融改革过程中,银监会将扮演什么样的角色?郭主席的回答是“你说银行监管有什么措施,目前我一个都没有。所以很抱歉,我不能回答你的问题。谢谢。”

  我们猜测,郭主席执掌银监会,政策重心可能正是强化银行业对实体经济的服务,特别是对供给侧改革大局的服务,“稳中求进”的“进”更为重要。金融监管改革确实也要推进,这是“稳”的部分,但从郭主席在证监会和山东省的政绩来看,服务好供给侧改革、“进”的部分是他更为擅长和重视的领域。在证监会,郭主席重点加强证监会创新,提高金融业对创新创业战略的支持,在山东省,郭主席则强调金融对经济的促进作用。此次执掌银监会,继续强化对实体经济的服务可能仍然是其工作重心。

  供给侧结构性改革不仅是国家战略,而且对于解决银行业的现实困境有重大意义。2012年以来,银行坏账率持续上升,已经成为银行经营的最大困难之一,也是银行股低估值的重要原因。从银行层面看,供给侧改革有助于提高实体经济盈利,将会大大缓解目前银行坏账率持续走高的窘境,供给侧改革的成败既决定了中国经济的发展前景,也决定了银行业能否出现坏账率拐点、重新回到良性发展。

  对于金融监管方面,郭主席介绍了两点,一是坚决治理各种金融乱象,二是全面加强银行业队伍建设,真正让监管部门成为国家和人民放心的看门人和守夜人。在第一点中,重点强调监管制度的完善,特别是跨市场监管的制度完善,这与宏观审慎监管大方向一致,在第二点中,重点强调银行业自身的监管问题。

  值得注意的是,在介绍情况部分,郭主席强调了一个银行业监管的重点,而这在之前是极少被市场关注的:“重点整治违规开展关联交易、花样翻新的利益输送、重大经营管理信息隐瞒不报、违法违规代持银行股份等不良行为”。

  我们的理解是,这些不良行为本质上都是一致的,例如违法违规代持银行股份的目的就是为了违规开展关联交易、进行利益输送,这些现象的特点是通过“表面合法、形式合规、实质违法”的方式,损害国家或者其他股东的利益,具有很强的隐蔽性,与刘士余主席的“野蛮人”、“妖精”有很大的相似之处。

  从更高的层次讲,中国目前的监管有两个趋势:第一个监管趋势是宏观审慎监管,重点强调跨市场监管,弥补监管真空和监管漏洞,央行在宏观审慎监管方面承担更大的职责;第二个监管趋势是微观行为监管,重点强调金融行为的实质是否违法,而不是局限于是否违背现行法律,“三会”在行为监管方面承担更大的职责。

  总结全文,海清FICC频道认为,郭树清主席的第一要务是银行业服务实体经济,特别是供给侧结构性改革,这既是国家战略,也是银行业发展的自身需要,也与郭主席的履历相符。对于金融监管改革,宏观审慎监管和微观行为监管是两个大趋势,郭主席首次提出要重点整治的不良行为值得密切关注。

关键词阅读:邓海清 结构性改革 实体经济 证监会 郭树清